Portfolio-Risiko & Korrelation

Über das Single-Trade-Risikomanagement hinaus

Die meisten Risikomanagementschulungen konzentrieren sich auf einzelne Trades: 1 % pro Trade riskieren, Stop-Loss festlegen, Positionsgröße berechnen. Dies ist notwendig, aber unvollständig.Portfolio-Risikomanagementberücksichtigt die kombinierte Wirkung aller Ihrer offenen Positionen – und hier werden die meisten Händler überrumpelt.

Das KorrelationsproblemKorrelationmisst, wie ähnlich sich zwei Instrumente bewegen. Eine Korrelation von +1,0 bedeutet, dass sie sich identisch bewegen. Eine Korrelation von -1,0 bedeutet, dass sie sich in genau entgegengesetzte Richtungen bewegen. Eine Korrelation von 0 bedeutet, dass sie sich unabhängig voneinander bewegen.Warum dies für das Risiko wichtig ist:Wenn Sie eine Long-Position in ES (S&P 500-Futures) und eine Long-Position in NQ (Nasdaq-Futures) haben, denken Sie, dass Sie zwei separate Trades haben. Tatsächlich weisen ES und NQ eine Korrelation von etwa 0,85–0,95 auf. Wenn der Aktienmarkt fällt, verlierenbeidePositionen gleichzeitig Geld.

Wenn jede Position 1 % Ihres Kontos riskiert, beträgt Ihreffektives Portfoliorisikonicht 2 %, sondern liegt eher bei 1,8–1,9 %, da die Positionen gemeinsam abgebaut werden. Bei drei oder vier korrelierten Positionen kann Ihr effektives Risiko schnell Ihre maximale Toleranz überschreiten.Häufige Korrelationsfallen:- Long EUR/USD und Long GBP/USD – beides sind „Short-Dollar“-Trades (Korrelation ~0,80)

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