Innerer vs. äußerer Wert

Den Preis einer Option aufschlüsseln

Die Prämie jeder Option kann in genau zwei Komponenten zerlegt werden:innerer Wertundäußerer Wert(auch Zeitwert genannt). Das Verständnis dieser Aufschlüsselung ist von grundlegender Bedeutung, um zu wissen, ob eine Option einen fairen Preis hat und wie sie sich im Laufe der Zeit verhält.Optionsprämie = innerer Wert + äußerer Wert## Innerer WertIntrinsischer Wertist der Betrag des realen, greifbaren Werts, den eine Option hat, wenn sie jetzt ausgeübt würde. Es handelt sich um die Differenz zwischen dem Aktienkurs und dem Ausübungspreis, jedoch nur, wenn diese Differenz positiv ist.

Für AnrufoptionenIntrinsischer Wert = Aktienpreis – Ausübungspreis(falls positiv, sonst 0)

• AAPL bei 185 $, 180 $ Call → Innerer Wert = 185 $ - 180 $ =5,00 $- AAPL bei 185 $, 190 $ Call → Innerer Wert = 0,00 $ (Aktie liegt unter dem Ausübungspreis)

Für Put-OptionenIntrinsischer Wert = Ausübungspreis – Aktienpreis(falls positiv, sonst 0)

• SPY bei 500 $, 510 $ Put → Innerer Wert = 510 $ - 500 $ =10,00 $- SPY bei 500 $, Put bei 490 $ → Innerer Wert = 0,00 $ (Aktie liegt über dem Ausübungspreis)Grundprinzip:Der innere Wert kann niemals negativ sein. Eine Option ist entweder im Geld (hat einen inneren Wert) oder nicht. Optionen, die aus dem Geld sind, haben keinen inneren Wert.

Extrinsischer Wert (Zeitwert)Extrinsischer Wertist alles, was über dem inneren Wert liegt. Es stellt die Prämie dar, die der Markt für die Möglichkeit verlangt, dass die Option vor Ablauf an Wert gewinnen könnte.Extrinsischer Wert = Optionsprämie – Innerer Wert### Beispielaufschlüsselung

AAPL für 185 $. Der 180-Dollar-Anruf mit einer Laufzeit von 45 Tagen kostet 8,50 Dollar.

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