Ruptura de Correlación y Gestión del Riesgo

Cuando fallan las correlaciones

A lo largo de este curso, hemos analizado las correlaciones como herramientas de cobertura, diversificación y confirmación comercial. Pero las correlaciones son observaciones históricas, no garantías. Pueden descomponerse, y de hecho lo hacen, a veces gradualmente, a veces de la noche a la mañana. Comprender cuándo y por qué fallan las correlaciones es fundamental para gestionar los riesgos de las estrategias basadas en correlaciones.

Tipos de desglose de la correlación

Divergencia gradual

Dos pares que históricamente estuvieron correlacionados se separan lentamente a lo largo de semanas o meses. Esto suele reflejar un cambio fundamental:Ejemplo:EUR/USD y GBP/USD normalmente tienen una correlación de +0,80 a +0,90. A finales de 2022, la correlación cayó a +0,40 cuando el Reino Unido experimentó una crisis política (minipresupuesto de Liz Truss), la libra esterlina se desplomó de forma independiente, mientras que el euro se mantuvo relativamente estable. El componente compartido del USD se vio abrumado por factores específicos del Reino Unido.

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