Valor Intrínseco vs Valor Extrínseco

Desglose del precio de una opción

La prima de cada opción se puede descomponer exactamente en dos componentes:valor intrínsecoyvalor extrínseco(también llamado valor temporal). Comprender este desglose es fundamental para saber si una opción tiene un precio justo y cómo se comportará con el tiempo.Prima de la opción = Valor intrínseco + Valor extrínseco## Valor intrínsecoValor intrínsecoes la cantidad de valor real y tangible que tendría una opción si se ejerciera ahora mismo. Es la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio, pero sólo cuando esa diferencia es positiva.

Para opciones de llamadaValor intrínseco = Precio de las acciones - Precio de ejercicio(si es positivo, en caso contrario 0)

• AAPL a $185, $180 call → Valor intrínseco = $185 - $180 =$5,00- AAPL a $185, $190 call → Valor intrínseco = $0,00 (las acciones están por debajo del precio de ejercicio)

Para opciones de ventaValor intrínseco = Precio de ejercicio - Precio de las acciones(si es positivo, en caso contrario 0)

• SPY a $500, $510 put → Valor intrínseco = $510 - $500 =$10.00- SPY a $500, $490 put → Valor intrínseco = $0,00 (las acciones están por encima del precio de ejercicio)Principio clave:El valor intrínseco nunca puede ser negativo. Una opción está dentro del dinero (tiene valor intrínseco) o no lo tiene. Las opciones fuera del dinero tienen valor intrínseco cero.

Valor extrínseco (valor temporal)Valor extrínsecoes todo lo que está por encima del valor intrínseco. Representa la prima que cobra el mercado por la posibilidad de que la opción pueda volverse más valiosa antes del vencimiento.Valor extrínseco = Prima de opción - Valor intrínseco### Ejemplo de desglose

AAPL a $185. La llamada de $180 que vence en 45 días tiene un precio de $8,50.

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