Risque de Portefeuille et Corrélation

Au-delà de la gestion des risques liés aux transactions uniques

La plupart des formations en gestion des risques se concentrent sur les transactions individuelles : risquez 1 % par transaction, définissez votre stop loss, calculez la taille de la position. Ceci est nécessaire mais incomplet. Lagestion des risques de portefeuilleprend en compte l'effet combiné de toutes vos positions ouvertes — et c'est là que la plupart des traders sont pris au dépourvu.

Le problème de corrélation

Lacorrélationmesure la manière dont deux instruments évoluent de manière similaire. Une corrélation de +1,0 signifie qu’ils évoluent de manière identique. Une corrélation de -1,0 signifie qu’ils évoluent dans des directions exactement opposées. Une corrélation de 0 signifie qu’ils se déplacent indépendamment.Pourquoi est-ce important en termes de risque :Si vous êtes long sur ES (contrats à terme S&P 500) et long sur NQ (contrats à terme sur le Nasdaq), vous pensez avoir deux transactions distinctes. En réalité, ES et NQ ont une corrélation d'environ 0,85 à 0,95. Lorsque le marché boursier baisse, lesdeuxpositions perdent de l'argent simultanément.

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