Rupture de Corrélation et Gestion du Risque

Quand les corrélations échouent

Tout au long de ce cours, nous avons discuté des corrélations en tant qu'outils de couverture, de diversification et de confirmation de transactions. Mais les corrélations sont des observations historiques et non des garanties. Ils peuvent s’effondrer et s’effondrent – ​​parfois progressivement, parfois du jour au lendemain. Comprendre quand et pourquoi les corrélations échouent est essentiel pour gérer les risques des stratégies basées sur la corrélation.

Types de répartition des corrélations

Divergence progressive

Deux paires historiquement corrélées se séparent lentement au fil des semaines ou des mois. Cela reflète généralement un changement fondamental :Exemple :L'EUR/USD et le GBP/USD sont généralement corrélés entre +0,80 et +0,90. Fin 2022, la corrélation est tombée à +0,40 alors que le Royaume-Uni a connu une crise politique (mini-budget de Liz Truss), la livre sterling s'est effondrée de manière indépendante, tandis que l'euro est resté relativement stable. La composante partagée en USD a été submergée par des facteurs spécifiques au Royaume-Uni.

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