Risco de Portfólio e Correlação

Além do gerenciamento de risco de negociação única

A maior parte da educação em gerenciamento de risco concentra-se em negociações individuais: arrisque 1% por negociação, defina seu stop loss, calcule o tamanho da posição. Isto é necessário, mas incompleto.O gerenciamento de risco do portfólioconsidera o efeito combinado de todas as suas posições abertas — e é aqui que a maioria dos traders é pega de surpresa.

O problema de correlaçãoCorrelaçãomede a semelhança entre dois instrumentos. Uma correlação de +1,0 significa que eles se movem de forma idêntica. Uma correlação de -1,0 significa que eles se movem em direções exatamente opostas. Uma correlação de 0 significa que eles se movem de forma independente.Por que isso é importante para o risco:Se você estiver comprado em ES (futuros do S&P 500) e comprado em NQ (futuros do Nasdaq), você acha que tem duas negociações separadas. Na realidade, ES e NQ têm uma correlação de aproximadamente 0,85-0,95. Quando o mercado de ações cai,ambasas posições perdem dinheiro simultaneamente.

Se cada posição arrisca 1% da sua conta, orisco efetivo do portfólionão é de 2% – está mais próximo de 1,8-1,9% porque as posições diminuirão juntas. Com três ou quatro posições correlacionadas, o seu risco efetivo pode rapidamente exceder a sua tolerância máxima.Armadilhas de correlação comuns:- Longo EUR/USD e longo GBP/USD — ambos são negociações de "short dólar" (correlação ~0,80)

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