Valor Intrínseco vs Extrínseco

Dividindo o preço de uma opção

O prêmio de cada opção pode ser decomposto em exatamente dois componentes:valor intrínsecoevalor extrínseco(também chamado de valor de tempo). Compreender esta repartição é fundamental para saber se uma opção tem um preço justo e como se comportará ao longo do tempo.Opção Premium = Valor Intrínseco + Valor Extrínseco## Valor intrínsecoValor intrínsecoé a quantidade de valor real e tangível que uma opção teria se fosse exercida agora. É a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício, mas apenas quando essa diferença é positiva.

Para opções de chamadaValor intrínseco = Preço da ação - Preço de exercício(se positivo, caso contrário 0)

• AAPL a $ 185, chamada de $ 180 → Valor intrínseco = $ 185 - $ 180 =$ 5,00- AAPL a $ 185, opção de compra de $ 190 → Valor intrínseco = $ 0,00 (o estoque está abaixo do preço de exercício)

Para opções de vendaValor intrínseco = Preço de exercício - Preço da ação(se positivo, caso contrário 0)

• SPY em US$ 500, opção de venda de US$ 510 → Valor intrínseco = US$ 510 - US$ 500 =US$ 10,00- SPY em US$ 500, opção de venda de US$ 490 → Valor intrínseco = US$ 0,00 (a ação está acima do strike)Princípio fundamental:O valor intrínseco nunca pode ser negativo. Uma opção está dentro do dinheiro (tem valor intrínseco) ou não. As opções fora do dinheiro têm valor intrínseco zero.

Valor Extrínseco (Valor de Tempo)Valor extrínsecoé tudo que está acima do valor intrínseco. Representa o prêmio que o mercado cobra pela possibilidade de a opção se tornar mais valiosa antes do vencimento.Valor Extrínseco = Opção Premium - Valor Intrínseco### Exemplo de detalhamento

AAPL por $ 185. A chamada de $ 180 com expiração em 45 dias custa $ 8,50.

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