相关性崩溃和风险管理

当相关性失败时

在整个课程中，我们讨论了相关性作为对冲、多元化和交易确认的工具。但相关性只是历史观察，而不是保证。它们可以而且确实会崩溃——有时是逐渐的，有时是一夜之间。了解相关性何时以及为何失败对于管理基于相关性的策略的风险至关重要。

相关性分解的类型

逐渐发散

历史上相关的两对人在几周或几个月内慢慢疏远。这通常反映了根本性的转变：示例：欧元/美元和英镑/美元通常在 +0.80 至 +0.90 之间相关。 2022 年末，随着英国经历政治危机（Liz Truss 迷你预算），相关性下降至 +0.40，英镑独立崩溃，而欧元保持相对稳定。美元的共同成分被英国特有的因素所压倒。

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